老百姓三年归母净利润复合增长率目标18.17%

2022-09-23 07:23:45 文章来源:网络

7月31日,公司发布《2022年限制******激励计划(草案)》,首次授予****拟授予价格为16.78元/**,拟激励对象总人数不超过321人,**括高级管理人员、中层管理人员及核心**干;

本次激励计划拟向激励对象授予的限制******数量为310.54万**,约占本激励计划草案公告时公司**本总额的0.533%,其中首次授予267.27万**,约占公司**本总额的0.459%。

事件点评:

三年归母净利润复合增长率目标18.17%,公司业绩增长确定**提高。本次激励计划在公司和个人两个层面设置绩效考核指标,其中公司层面以2021年归母净利润为基数((剔除激励计划支付影响),要求2022-2024年归母净利润增长率分别不低于15%、40%和65%。假设首次授予日为2022年9月初,2022-2025年分别需摊销费用688万元、1699万元、794万元和296万元。以三年业绩恰好达成公司层面业绩考核要求计算(剔除激励计划支付影响),2022年Q2-Q4、2023年、2024年,公司的归母净利润增长率分别为19.50%、21.74%和17.86%,三年复合增长率为18.17%。对比公司2019-2021年三年归母净利润复合增长率15.44%,我们认为,此次激励目标设置力度较大,激励作用较强,公司未来发展确定**或将进一步提高。

“四驾马车”+数字化科技转型,看好公司长期发展。公司坚持直营、星火并购、加盟、联盟的“四驾马车”立体深耕模式,截至2022年Q1,公司拥有门店总数8612家,其中加盟2370家,直营6242家。此外,公司全面推动数字化工具管理,降本增效的同时为进一步规模化发展奠定基础。

盈利预测及投资建议

随着公司持续外延并购扩大市场份额,我们预计公司2022-2024年归母净利润7.90、9.99和12.32亿元,对应增速分别为18%、26%和23%,维持“增持”评级。

一直****的特斯拉**国区也会降价,不过前提是“通胀降温”。

当地时间7月15日,特斯拉CEO埃隆·马斯克在推特上表示,“如果通货膨胀降温,我们可以降低汽车价格。”

众所周知,特斯拉一直坚持以生产成本决定车辆售价,这也导致特斯拉售价时常随着外部因素变化而波动。如特斯拉实现本土化生产后,当地市场车辆售价往往会大幅下降,而原材料成本或物流成本增加也会表现在车价上。

特斯拉北**官网显示,目前Model3后驱版、长续航版和**能版售价分别为4.699万**元、5.799万**元和6.299万**元;ModelY长续航版和**能版售价分别为6.599万**元和6.999万**元。

值得注意的是,今年以来,特斯拉在**国已多番**价。就在一个月之前,特斯拉**国多款车型**价,**大**幅高达6000**元,**长交付等待时间则为一年。在今年4月21日的**季度**报电话会议上,马斯克还提到,特斯拉近期不会**价,因为当时的定价已考虑了对成本增长的预期,“目前的价格针对的是未来6到12个月交付的汽车,这是我们的**佳预估。”

虽然马斯克给出了可能的降价信号,但是,**国不断**表的通胀或许并不容购车者乐观。

7月13日,**国公布6月消费者价格指数(CPI)较上年同期飙升9.1%,高于5月份8.6%的增幅,是1981年以来的**大增幅,创下40年来新高。经济学家此前预计通胀率为8.8%。

据特斯拉近日公布的全球交付数据,2022年第二季度,特斯拉全球共交付了25.5万辆汽车,较2021年第二季度的20.13万辆同比增27%,较2022年**季度的31万辆环比降18%。这也是特斯拉两年以来出现的首次环比下滑,打破了自2020年第三季度开始的稳定增长态势。

2022年上半年,特斯拉全球交付56.4万辆,完成了其全年销量目标150万辆的37.6%。

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