钢铁央企*宝武首次进世界500强前50,鞍钢排名上升*快

2022-09-22 21:53:39 文章来源:网络

8月3日,2022年《**富》世界500强排行榜公布。**上榜企业的营收占500家上榜企业总营收的31%,首次超过**国。**国上榜企业占上榜企业总营收的30%。而在榜单前五名中,三家企业来自**,分别是**电网、中石油、中石化。

其中,**钢铁央企**宝武钢铁集团有限公司(下称“**宝武”)继去年首次进入前百强后,今年首次挺进前50强,以营业**150730****元排名第44位,较上一年跃升28位,继续位居全球钢铁企业首位。

位于上海的**宝武钢铁集团有限公司大楼 视觉** 资料图

此外,在排名位次的变化上,今年上升**快的是**另一大钢铁央企鞍钢集团,跃升183位,位列第217位。

在2022年《**富》500强中,跻身钢铁行业前5名的还有:安赛乐米塔尔(153)、浦项制铁控**公司(188)、河钢集团有限公司(189)和日本制铁集团公司(214)。

除**宝武和鞍钢集团两大央企外,进入该榜单的**钢企还**括青山控**集团有限公司(238)、江苏沙钢集团有限公司(291)、首钢集团有限公司(328)、山东钢铁集团有限公司( 332)、杭州钢铁集团有限公司(336)、北京建龙重工集团有限公司(363)、敬业集团有限公司(386)、湖南钢铁集团有限公司(421)和上海德龙钢铁集团有限公司(469)等。

**宝武由原宝钢集团有限公司和武汉钢铁(集团)公司联合重组而成,这艘“钢铁航母”于2016年12月1日揭牌成立。据世界钢铁协会今年6月发布的《世界钢铁统计数据2022》,**宝武2021年**钢产量约1.2亿吨,同比增加4.35%,连续第二年位居世界**;位居第二位的安赛乐米塔尔公司2021年**钢产量为7926万吨。

继“宝武大合并”后,**宝武相继纳入了马钢集团、太钢集团、重庆钢铁,同时托管中钢集团、整合新疆钢企、携手广东省组建**宝武中南钢铁、托管昆钢。2021年7月,**宝武又宣布筹划重组山钢集团;2022年1月,托管**钢集团钢管等业务;2022年4月,新钢**份披露江西国控将向**宝武无偿划转新钢集团51%**权。

值得一提的是,2022年6月,经国务院国资委专项评估,**宝武由国有资本投资公司试点企业正式转为国有资本投资公司,标志着基本完成从产业集团向国有资本投资公司的成功转型。

鞍钢集团作为中央直接管理的国有大型企业,在**东北、西南、东南、华南等地有九大生产基地,具备5300万吨铁、6300万吨钢、4万吨钒制品和50万吨钛产品生产能力。是****具资源优势的钢铁企业,有效掌控位于**辽宁、四川和澳大利亚卡拉拉的丰富铁矿和钒、钛资源,年产铁**矿5000万吨,是世界**大的产钒企业,****大的钛原料生产基地。

此前的2021年8月20日,鞍钢重组本钢大会召开,辽宁省国资委将所持本钢51%**权无偿划转给鞍钢,本钢自此正式成为鞍钢的控**子企业。

公司发布1H22业绩预告:预计2022年上半年度实现归属于上市公司**东的净利润为13.7~14.2亿元,同比增长76.80%~83.26%,扣非归母净利润13.1~13.6亿元,同比增长82.92%~89.91%。我们预计2Q22公司实现归母净利润7.33~7.83亿元,同比增长66.56%~77.92%,环比增长15.2%~23.0%,业绩预告符合我们预期。

关注要点

负极:一体化布局为负极降本带来空间,平抑原材料**价影响。根据鑫椤锂电数据及我们预计,2Q22公司负极出货约3.5~3.6万吨,环比提升14%~16%,公司出货持续向好,我们维持全年15万吨以上的负极出货量和10万吨的石墨化加工量预期。近期原材料端价格持续上**,石油焦(1#A,抚顺)报价较1Q22末上**0.16万元/吨到0.9万元/吨左右,煤系针状焦价格上**0.1-0.3万元/吨至1.1~1.4万元/吨,油系针状焦价格上**0.2~0.3万元/吨至1.3~1.65万元/吨。但考虑到公司前期参**振兴碳材、山东京阳保障焦类供应,且年初内蒙兴丰5万吨石墨化投产以及紫宸的进一步扩产,我们认为公司在造粒、石墨化、碳化等关键工序的自供率提升和一体化配套建设,公司有望平抑原材料**价带来的毛利率波动。

隔膜涂敷及其他:涂敷、基膜、PVDF等持续快速放量,共同增厚公司单位盈利。

涂敷:公司持续积极响应下游客户需求,涂敷材料和粘接剂产品快速起量,全年我们维持40亿平米的涂敷加工出货量预期。

基膜:公司预计年底有望建成4条基膜产线并投产,进而有望形成超过4亿平的基膜产能。

PVDF:我们预计公司现有5000吨PVDF产能,且公司PVDF产能建设一期项目(2万吨)预计2023年逐步投产。

盈利预测与估值

我们维持2022/23年29.0亿元,41.5亿元的净利润预测,对应2022/23年分别39.3x和27.5x市盈率。维持跑赢行业评级和97.5元目标价(考虑转**增厚**本),对应2022/23年49.1x和32.9x市盈率,对比当前**价仍有18.9%的上**空间。

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